今年以來，隨著1月信貸數(shù)據(jù)實現(xiàn)開門紅，市場對國內(nèi)需求端回暖的預(yù)期持續(xù)強化。在這一背景下，工程機械行業(yè)作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要支柱，正迎來破冰復(fù)蘇的關(guān)鍵機遇。

信貸數(shù)據(jù)的積極表現(xiàn)直接反映了貨幣政策的支持力度。1月新增人民幣貸款規(guī)模超預(yù)期，尤其企業(yè)中長期貸款占比提升，表明資金正加速流向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域。這一趨勢為工程機械行業(yè)的需求復(fù)蘇提供了堅實的金融基礎(chǔ)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等下游領(lǐng)域的資金充裕度提升，將直接帶動挖掘機、裝載機、起重機等工程機械產(chǎn)品的采購需求。

從需求端來看，多項積極信號正在累積。一方面，各地重大項目集中開工，十四五規(guī)劃中的重大工程加速落地，為工程機械創(chuàng)造了持續(xù)的市場空間。另一方面，房地產(chǎn)政策邊際放松，保交樓等工作的推進，也為混凝土機械、起重機械等產(chǎn)品需求提供了支撐。海外市場需求的穩(wěn)步恢復(fù)，以及一帶一路沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進，為中國工程機械出口創(chuàng)造了良好條件。

行業(yè)內(nèi)部，龍頭企業(yè)正在通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級迎接市場機遇。電動化、智能化成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方向，新能源工程機械產(chǎn)品的市場滲透率逐步提升。同時，后市場服務(wù)、設(shè)備租賃等新業(yè)務(wù)模式的拓展，也為行業(yè)注入了新的增長動力。

盡管面臨原材料價格波動、國際市場競爭等挑戰(zhàn)，但在政策支持、需求回暖的雙重驅(qū)動下，工程機械行業(yè)有望實現(xiàn)破冰復(fù)蘇。預(yù)計隨著施工旺季的到來，行業(yè)景氣度將持續(xù)提升，龍頭企業(yè)將率先受益于這一輪復(fù)蘇周期。投資者可重點關(guān)注具備核心技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、海外布局完善的優(yōu)勢企業(yè)，把握行業(yè)復(fù)蘇帶來的投資機會。